Première histoire

Il commence à faire chaud ici

Vous avez peut-être ou non entendu parler de Celsius, la licorne cryptographique tant annoncée qui offrait aux gens  » jusqu’à 18,63 % de rendement annuel  » sur leurs dépôts en crypto-monnaie.

Eh bien, tout comme LUNA avant elle, Celsius a découvert que proposer aux gens des taux d’intérêt insoutenables ne fonctionne que lorsque les temps sont très bons. Lorsque les temps sont, en fait, vraiment mauvais, la tactique de Celsius consistant à prendre les dépôts des utilisateurs – dont ils disposaient d’environ 12 milliards de dollars – à les déployer dans des positions DeFi à effet de levier, puis à partager les recettes, commence à ressembler moins à du génie qu’à une idiotie de proportions Madoffiennes. (Et, oui, ils ont perdu beaucoup d’argent dans l’effondrement de LUNA-UST).

Les ennuis ont commencé lorsque stETH, le jeton ETH jalonné généré par le service de jalonnement Ethereum Lido, a perdu son ancrage avec l’ETH lui-même. Celsius détient près d’un demi-million de stETH, qu’il avait déployé sur une multitude de protocoles.

Lorsque les utilisateurs de Celsius ont commencé à réclamer leur ETH, Celsius a dû vendre ses stETH, faisant baisser le prix, effrayant les clients et provoquant un bon vieux bank run. Voyant l’Armageddon se précipiter vers eux, Celsius a arrêté tous les retraits. C’est ça la décentralisation !

Maintenant, nous observons en temps réel comment Celsius tente de colmater les brèches de son château de cartes multi-protocoles, en utilisant ce qui reste des dépôts de ses clients. Alors que les choses semblaient désastreuses il y a quelques jours, on a de plus en plus l’impression qu’ils ont pu éviter le pire des menaces de liquidation – mais ce qui reste des milliards de dollars que les gens leur ont confiés est une toute autre question.

Deuxième article

Mais attendez, il y a plus

3 Arrows Capital, appelé 3AC, a été un acteur majeur et très vocal dans l’espace crypto au cours des dernières années. Dirigés par le charismatique PDG Zhu Su, ils ont été des traders, des investisseurs et des faiseurs d’opinion hyperactifs, contribuant à établir non seulement des thèses d’investissement en BTC et ETH, mais aussi à propulser des altcoins comme AVAX, NEAR, SOL et LUNA dans le courant dominant.

Tout cela, Zhu l’a supprimé de sa bio Twitter le week-end dernier, ce qui a fait froncer les sourcils. Depuis lors, il est devenu évident que 3AC pourrait être dans une certaine quantité de problèmes financiers eux-mêmes. Preuve 1 : ils sont le deuxième plus grand perdant sur Bitfinex au cours du dernier mois. Pièce 2 : ils se sont débarrassés de stETH encore plus rapidement que Celsius.

Maintenant, Zhu a publié un tweet cryptique qui suggère qu’ils sont dans le proverbe – et qu’ils ont peut-être entraîné un groupe d’investisseurs avec eux. La rumeur veut qu’une séquence de liquidations/appels de marge les ait entraînés dans l’insolvabilité. Le marché actuel est impitoyable.

Entendu sur Twitter

« Vous ne pouvez pas concevoir votre chemin hors de l’absurdité financière. Aucune quantité de complexité ne peut tromper la physique financière et, en fait, dans les services financiers spécifiquement, la complexité est une chose terrible, à éviter à tout prix. »

@TheGuySwann (citant Nic Carter)

Histoire trois

Les crypto-monnaies ne représentent plus une classe d’actifs de plusieurs milliards de dollars.

Je ne sais pas pour vous, mais je préférais quand le nombre augmentait. Maintenant, le nombre a beaucoup baissé.

Le bitcoin flirte avec son plus haut historique de 2017, l’ETH s’est écrasé bien en dessous et la crypto dans son ensemble a subi l’ignominie de sortir du club des quatre virgules.

Mais ayez une pensée pour les légendes du dernier bull run – El Salvador, Tesla, Michael Saylor. Leurs investissements dans l’avenir de la finance accusent désormais des pertes respectives de 50 millions, 500 millions et 1,1 milliard de dollars américains. Le PDG de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, pourrait valoir 85 milliards de dollars de moins qu’en novembre.

La débâcle de Celsius est, bien sûr, en partie à blâmer, mais contrairement aux précédents effondrements de crypto-monnaies, nous avons au moins le plaisir de voir la finance traditionnelle se faire déverser un seau géant de gluant verte en même temps. La souffrance est, comme on dit, meilleure quand elle est partagée.

Luke de CoinJar

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